Ejercicios de los temas 9, 10 y 14

Para entregar hasta el Lunes 24 de febrero

1) La financiación de la empresa consiste en la obtención de los recursos necesarios para poder llevar a cabo las inversiones utilizadas en el proceso productivo. Las diferentes opciones de captación de estos recursos se denominan fuentes de financiación. Clasifique estas fuentes según los criterios: a) titularidad o propiedad (1 punto); b) duración o tiempo de permanencia (0,5 puntos); c) procedencia (0,5 puntos). Ponga un ejemplo de fuente de financiación en cada uno de estos criterios.



2)  Una empresa presenta al descuento dos letras de cambio el día 10 de septiembre con un valor nominal de 10.000 euros cada una. El vencimiento de las dos es el día 30 de diciembre, el banco cobra una comisión fija por cada letra de 20 euros y el efectivo percibido ha sido de 18.900 euros por la totalidad de la remesa. Año comercial de 360 días.

a) Calcule el tipo de descuento anual que el banco le ha aplicado a esta empresa (1 punto).

b) Explique qué tipo de financiación supone para la empresa el descuento de efectos (1 punto).

3) Una empresa tiene el derecho a cobrar 25.000 € dentro de nueve meses. Los 25.000 € son el valor nominal de una letra de cambio que se descuenta en una entidad financiera con un tipo de descuento del 6% anual.

a) Calcule el dinero en efectivo recibido por la empresa que descuenta la letra de cambio (1 punto).

¿Qué es un descuento comercial? (0,5 puntos)

c) ¿Por qué la entidad financiera descuenta una cantidad de dinero al valor nominal de la letra? (0,25 puntos).

d) ¿Qué ocurriría si al vencimiento la letra viene devuelta a la entidad financiera? (0,25 puntos).

4). Un directivo quiere decidir si una inversión se acepta o se rechaza. La inversión tiene una duración de dos años y exige un desembolso al inicio de 16.400 €. Los cobros esperados de dicha inversión, tanto el primer año como el segundo año, son 9.000 € por año.

a) ¿Cuál es el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión para un tipo de interés del 4,5% anual (0,75  puntos)?

b)Con los datos anteriores, explique si es aceptable esa inversión (0,25 puntos).

c) ¿Cuál es el TIR de la inversión? Sería rentable la inversión dado el tipo de interés del mercado del 4,5%?  (1 punto)

5). Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un desembolso inicial de 120.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 65.000 euros el primer año y de 70.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B necesita un desembolso inicial de 300.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 185.000 euros el primer año y de 200.000 euros el segundo y último año. El coste de capital es del 8,5% anual. Se pide:

a) ¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? (0,5 puntos). Justifique su respuesta (0,25 puntos).

b) ¿Y si se utiliza el criterio de la tasa interna de retorno (TIR)? (0,75 puntos). Justifique su respuesta (0,5 puntos).

Nota: año: 360 días; mes:30 días.

6) La inversión A requiere un desembolso inicial de 50 unidades monetarias (u.m.) y se estima que dará lugar a unos flujos netos de caja iguales a 30 u.m. y 50 u.m. en

el primer y segundo año, respectivamente. Por otro lado, la inversión B requiere un desembolso inicial X y se espera que genere un flujo neto de caja igual a 70 u.m. en

el primer año y 50 u.m. en el segundo. Conteste a las siguientes preguntas utilizando el criterio del valor actual neto y una tasa de descuento del 6% anual:

a) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea aceptable? (1 punto).

b) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea no sólo aceptable, sino también preferible a la inversión A? (1 punto).


7) En las empresas se desarrollan dos tipos de organizaciones. Una conforma la estructura organizativa

formal de la empresa, mientras que la otra no. Explique cada una de ellas, señalando sus diferencias, e indique un ejemplo de cada una (2 puntos).

8) Defina el concepto de Dirección Participativa por Objetivos y explique las distintas fases o etapas

que llevaría a cabo para implantarlo en el departamento de ventas de una empresa (2 puntos).