TEORÍA:
1) Defina el concepto de autofinanciación o financiación interna (0,5 puntos) y señale los tipos de la misma (0,5 puntos). (CONVOCATORIA 2015)
2) Clasifique y explique los
recursos financieros de la empresa, tanto a largo plazo (1 punto) como a corto
plazo (1 punto).
3) Describa
brevemente los criterios fundamentales de clasificación de las fuentes de
financiación de la empresa (1 punto)
4) Defina el concepto de
fuentes de financiación de la empresa (1 punto).
5) Defina el concepto de
autofinanciación de mantenimiento (0,5 puntos) y autofinanciación de
enriquecimiento (0,5 puntos).
6) Señale y explique las principales
diferencias entre la financiación ajena y la autofinanciación de una empresa (1
punto), ponga dos ejemplos de cada una de ellas (1 punto).
7) La financiación de la empresa consiste en la obtención de los recursos necesarios para poder llevar a cabo las inversiones utilizadas en el proceso productivo. Las diferentes opciones de captación de estos recursos se denominan fuentes de financiación. Clasifique estas fuentes según los criterios: a) titularidad o propiedad (1 punto); b) duración o tiempo de permanencia (0,5 puntos); c) procedencia (0,5 puntos). Ponga un ejemplo de fuente de financiación en cada uno de estos criterios.
8) Defina el concepto de autofinanciación o financiación interna (0,5 puntos) y señale los tipos de la misma (0,5 puntos).
9) La empresa necesita financiación para ser aplicada a sus inversiones. Describa brevemente los criterios de clasificación de las distintas fuentes de financiación que utilizan las empresas (1 punto).
PRÁCTICA DESCUENTO COMERCIAL:
1. Los derechos corrientes de cobro,
documentados formalmente en letras de cambio, pueden ser utilizados por las
empresas para conseguir tesorería sin esperar a su vencimiento, mediante la
llamada operación de descuento de efectos. La empresa AAA SL dispone en su
cartera de dos letras de cambio. La primera por un valor nominal de 2.000 euros y vencimiento el 26 de
mayo del presente año. La segunda por un valor nominal de 3.000 euros y
vencimiento el 20 de junio de este mismo año. El tipo de descuento pactado con
la entidad financiera es del 10 % anual, cobrando una comisión del 1% sobre el
nominal. El día 20 de marzo decide descontar la remesa formada por los dos
efectos en su banco. Considere que los meses tienen 30 días y el año 360 días.
Con la información anterior:
a) Calcule el efectivo que abonará
el banco en la cuenta corriente de AAA al descontar esta remesa (1 punto).
b) Comente qué ocurre si al
presentarla al cobro, el cliente no paga al banco, en la fecha del vencimiento
del efecto (1 punto).
2. Una empresa presenta al
descuento dos letras de cambio el día 30 de septiembre con un valor nominal de
6.000 euros cada una. El vencimiento de las dos es el día 30 de noviembre, el
banco cobra una comisión fija por cada letra de 10 euros y el efectivo
percibido ha sido de 11.820 euros por la totalidad de la remesa. Año comercial
de 360 días.
a) Calcule el tipo de descuento
anual que el banco le ha aplicado a esta empresa (1 punto).
b) Explique qué tipo
de financiación supone para la empresa el descuento de efectos (1 punto).
3. La empresa
MUNDO ALEGRE, S.A. dispone en su cartera de efectos de una letra de cambio,
girada el 15 de marzo, con
vencimiento a 90 días desde la fecha de giro y con valor nominal de 4.000
euros. La empresa tiene acordada una línea de descuento con el banco ZZ, que pretende utilizar
para descontar la letra el día 15 de abril. El banco tiene pactada una comisión del 2% sobre el nominal
por su gestión de cobro y un tipo de interés del 6% anual. Nota: año comercial 360 días.
Se pide:
a) Calcule el
efectivo que abonará el banco en la cuenta
corriente de la citada empresa (1 punto).
b) ¿Qué
ocurriría si al vencimiento la letra viene
devuelta a la entidad financiera? (1 punto).
4. Una empresa tiene el derecho a
cobrar 18.000 € dentro de seis meses. Los 18.000 € son el valor nominal de una
letra de cambio que se descuenta en una entidad financiera con un tipo de
descuento del 4% anual.
a) Calcule el dinero en efectivo
recibido por la empresa que descuenta la letra de cambio (1 punto).
b) ¿A cuánto ascienden los intereses
en euros que descuenta la entidad financiera? (0,75 puntos).
c) ¿Por qué la entidad financiera
descuenta una cantidad de dinero al valor nominal de la letra? (0,25 puntos).
5. Una empresa presenta al descuento
dos letras de cambio el día 30 de septiembre con un valor nominal de 6.000
euros cada una. El vencimiento de las dos es el día 30 de noviembre, el banco
cobra una comisión fija por cada letra de 10 euros y el efectivo percibido ha
sido de 11.820 euros por la totalidad de la remesa. Año comercial de 360 días.
a) Calcule el tipo de descuento
anual que el banco le ha aplicado a esta empresa (1 punto).
b) Explique qué tipo de financiación
supone para la empresa el descuento de efectos (1 punto).
PRÁCTICA ACCIONES (Relacionado con el Tema 2).
P1.
CONVOCATORIA 2015. Una Sociedad Anónima posee un capital social de 100.000 euros
repartidos entre 80.000 acciones. La empresa ha decidido emitir 20.000
acciones nuevas a un precio igual al valor nominal de cada acción. Un
accionista que posee actualmente 500 acciones desea acudir a la
ampliación.
a) ¿Cuál será el capital social de la empresa una vez llevada a cabo la ampliación? (1 punto).
b) ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir el accionista y a qué precio podrá adquirirlas? (1 punto).
P2.
CONVOCATORIA 2014. Una Sociedad Anónima posee un capital social de 100.000 euros repartidos
entre 80.000 acciones. La empresa ha decidido emitir 20.000 acciones
nuevas a un precio igual al valor nominal de cada acción. Un accionista
que posee actualmente 500 acciones desea acudir a la ampliación.
a) ¿Cuál será el capital social de la empresa una vez llevada a cabo la ampliación? (1 punto).
b) ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir el accionista y a qué precio podrá adquirirlas? (1 punto).
P3. La empresa DEF S.A., ante las
perspectivas de acudir a nuevos mercados internacionales, se plantea aumentar
su capacidad productiva. Debido a las dificultades actuales de conseguir
financiación en las entidades financieras, decide ampliar su capital en la
proporción de 2 acciones nuevas por cada 10 antiguas con un valor de emisión a la par. La situación
relativa a la empresa antes de la ampliación es la siguiente: capital social
500.000 euros, reservas 1.000.000 euros, número de acciones 20.000.
Partiendo de la información
anterior, se pide:
a) Valor de las acciones antes de la
ampliación (0,5 puntos).
b) Valor teórico de las acciones antes y después de
la ampliación (0,5 puntos).
c)
Un accionista nuevo que desee
comprar una acción, ¿cuántos derechos tendría que adquirir si la empresa
elige la vía del derecho de suscripción preferente? ¿Cuál sería el
coste total de la nueva acción? (1 punto).
P4. La empresa XXX, S.A., ante las
nuevas perspectivas de aumentar su capacidad productiva, decide buscar
financiación mediante una ampliación de su capital social, en la proporción de
1 acción nueva por cada 10 antiguas, con un valor de emisión a la par, es
decir, al valor nominal. La información relativa a la empresa antes de la
ampliación es la siguiente: capital social 100.000 euros, reservas 200.000
euros, número de acciones 10.000.
Partiendo de la información anterior
se pide:
a) Valor nominal de las acciones
(0,5 puntos).
b) Valor de las acciones antes de la
ampliación (0,5 puntos).
c) Un antiguo accionista que posee
1.000 acciones, .cuántas acciones nuevas le corresponderían y qué importe
tendría que pagar? (1 punto).
P5. La empresa BBB con un capital social
de 600.000 euros formado por 60.000 acciones, dispone de unas reservas de
1.200.000 euros. Por acuerdo del consejo de administración deciden aumentar el
capital en 30.000 nuevas acciones que se emiten a la par (es decir por su valor
nominal) y se desembolsan en su totalidad. El consejero delegado pide que le
facilite la siguiente información:
a) Valor del derecho preferente de
suscripción (1 punto).
b) ¿Cuántos derechos necesitaría
adquirir un nuevo accionista para comprar una acción? (0,5 puntos) y ¿cuál
sería el precio total que tendría que pagar por esa acción? (0,5 puntos).
