Ejercicios de los temas 9, 10 y 14

Para entregar hasta el Lunes 24 de febrero

1) La financiación de la empresa consiste en la obtención de los recursos necesarios para poder llevar a cabo las inversiones utilizadas en el proceso productivo. Las diferentes opciones de captación de estos recursos se denominan fuentes de financiación. Clasifique estas fuentes según los criterios: a) titularidad o propiedad (1 punto); b) duración o tiempo de permanencia (0,5 puntos); c) procedencia (0,5 puntos). Ponga un ejemplo de fuente de financiación en cada uno de estos criterios.



2)  Una empresa presenta al descuento dos letras de cambio el día 10 de septiembre con un valor nominal de 10.000 euros cada una. El vencimiento de las dos es el día 30 de diciembre, el banco cobra una comisión fija por cada letra de 20 euros y el efectivo percibido ha sido de 18.900 euros por la totalidad de la remesa. Año comercial de 360 días.

a) Calcule el tipo de descuento anual que el banco le ha aplicado a esta empresa (1 punto).

b) Explique qué tipo de financiación supone para la empresa el descuento de efectos (1 punto).

3) Una empresa tiene el derecho a cobrar 25.000 € dentro de nueve meses. Los 25.000 € son el valor nominal de una letra de cambio que se descuenta en una entidad financiera con un tipo de descuento del 6% anual.

a) Calcule el dinero en efectivo recibido por la empresa que descuenta la letra de cambio (1 punto).

¿Qué es un descuento comercial? (0,5 puntos)

c) ¿Por qué la entidad financiera descuenta una cantidad de dinero al valor nominal de la letra? (0,25 puntos).

d) ¿Qué ocurriría si al vencimiento la letra viene devuelta a la entidad financiera? (0,25 puntos).

4). Un directivo quiere decidir si una inversión se acepta o se rechaza. La inversión tiene una duración de dos años y exige un desembolso al inicio de 16.400 €. Los cobros esperados de dicha inversión, tanto el primer año como el segundo año, son 9.000 € por año.

a) ¿Cuál es el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión para un tipo de interés del 4,5% anual (0,75  puntos)?

b)Con los datos anteriores, explique si es aceptable esa inversión (0,25 puntos).

c) ¿Cuál es el TIR de la inversión? Sería rentable la inversión dado el tipo de interés del mercado del 4,5%?  (1 punto)

5). Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un desembolso inicial de 120.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 65.000 euros el primer año y de 70.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B necesita un desembolso inicial de 300.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 185.000 euros el primer año y de 200.000 euros el segundo y último año. El coste de capital es del 8,5% anual. Se pide:

a) ¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? (0,5 puntos). Justifique su respuesta (0,25 puntos).

b) ¿Y si se utiliza el criterio de la tasa interna de retorno (TIR)? (0,75 puntos). Justifique su respuesta (0,5 puntos).

Nota: año: 360 días; mes:30 días.

6) La inversión A requiere un desembolso inicial de 50 unidades monetarias (u.m.) y se estima que dará lugar a unos flujos netos de caja iguales a 30 u.m. y 50 u.m. en

el primer y segundo año, respectivamente. Por otro lado, la inversión B requiere un desembolso inicial X y se espera que genere un flujo neto de caja igual a 70 u.m. en

el primer año y 50 u.m. en el segundo. Conteste a las siguientes preguntas utilizando el criterio del valor actual neto y una tasa de descuento del 6% anual:

a) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea aceptable? (1 punto).

b) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea no sólo aceptable, sino también preferible a la inversión A? (1 punto).


7) En las empresas se desarrollan dos tipos de organizaciones. Una conforma la estructura organizativa

formal de la empresa, mientras que la otra no. Explique cada una de ellas, señalando sus diferencias, e indique un ejemplo de cada una (2 puntos).

8) Defina el concepto de Dirección Participativa por Objetivos y explique las distintas fases o etapas

que llevaría a cabo para implantarlo en el departamento de ventas de una empresa (2 puntos).

Tema 14. Preguntas PAU

Convocatoria 2014 y 2015:

1. La estructura organizativa de la empresa es esencial para poder ordenar las diferentes relaciones laborales que existen entre los puestos de trabajo, flujos de autoridad, etc. Defina qué es un organigrama y señale tres requisitos que debe cumplir un organigrama (1 punto). Explique la clasificación de los organigramas según su forma y finalidad (1 punto).


2. Diferencie la organización formal de la empresa de su organización informal (1 punto). 

3.

Anteriores convocatorias:

4. Explique en qué consiste la tarea directiva (1 punto).
 

5. Una empresa, en uno de sus informes anuales expone una serie de códigos y políticas de conducta como: la garantía de igualdad de trato y de oportunidades de los empleados, la seguridad e higiene en el trabajo, el compromiso ambiental o la conciliación de la vida personal y laboral. Denomine y explique someramente el tipo de informe que contendrá esta información (1 punto). Exponga algunas ventajas competitivas para la empresa derivadas de la elaboración y publicación de dichos códigos y políticas (1 punto).

6. En las empresas se desarrollan dos tipos de organizaciones. Una conforma la estructura organizativa formal de la empresa, mientras que la otra no. Explique cada una de ellas, señalando sus diferencias, e indique un ejemplo de cada una (2 puntos).

7. Defina el concepto de Dirección Participativa por Objetivos y explique las distintas fases o etapas que llevaría a cabo para implantarlo en el departamento de ventas de una empresa (2 puntos).

8. Determine la diferencia fundamental entre un plan estratégico y un plan táctico (1 punto), así como entre los conceptos de políticas y procedimientos dentro de una empresa (1 punto).

9. Unas de las funciones de la dirección de la empresa son la planificación y el control. Explique ambas funciones identificando los elementos que las diferencian (2 puntos).

10. Explique si es lo mismo un directivo que un líder en cuanto a las fuentes de poder de donde emana su autoridad (1 punto). Razone qué estilo de liderazgo se ajusta más a los modelos participativos de toma de decisiones (1 punto).

11. Explique en qué consiste la organización de una empresa que presta servicios culturales (1 punto) y señale y comente dos principios organizativos de la misma (1 punto).


12. El principal representante de la Escuela de Organización Científica del Trabajo fue Frederick W. Taylor. Exponga de modo conceptual en qué consisten las ideas que constituyen la base del taylorismo referidas a la producción industrial (0,5 puntos) y dos principios fundamentales para disminuir los costes de producción según la teoría de Taylor (0,5 puntos). 

13. Defina qué es un organigrama (1 punto)

Tema 10. Preguntas de PAU

TEORÍA

1. (Convocatoria 2015) Defina el concepto de flujo neto de caja de una inversión, en un periodo de tiempo (1 punto).


2. (Convocatoria 2015)


3. (Convocatoria 2014) El término “inversión” es uno de los vocablos más utilizados en conversaciones coloquiales. Hoy día se critica la disminución de las inversiones en I +D que ocasiona la fuga de investigadores a otros países y las consecuencias nefastas en un futuro inmediato. Explique:
a) Concepto de inversión bajo el punto de vista económico (0,5 puntos) y financiero (0,5 puntos), con la ayuda de un ejemplo.
b) Tipos de inversiones económicas, de acuerdo con el carácter temporal de las mismas (0,5 puntos). Proporcione dos ejemplos de cada una de ellas (0,5 puntos). 


4. (Convocatoria 2014) Defina el concepto de inversión (0,5 puntos) y explique las diferencias entre inversiones económicas e inversiones financieras (0,5 puntos).

5. Defina y describa brevemente las inversiones económicas (productivas) y las financieras (1 punto).

6. (Vinculado con el Tema 11) Enumere y clasifique, según su plazo de realización, los activos que puede comprar y/o poseer una empresa (1 punto). Explique cuatro diferencias entre las inversiones a largo plazo y a corto plazo de la empresa (1 punto).

7. Defina inversión desde el punto de vista empresarial (1 punto)

PRÁCTICA

Convocatoria 2014:


1. La empresa inmobiliaria IRIAL tiene la posibilidad de invertir en dos proyectos diferentes que desea valorar con el criterio del Valor Actual Neto (VAN). El Proyecto A (en la costa) exige un desembolso inicial de 90.000 euros y reportaría a los dos años 120.000 euros (por su venta). El Proyecto B (urbano) exige una inversión inicial de 95.000 euros y los flujos de caja esperados son de 40.000 y 60.000 euros durante el primer y segundo año, respectivamente. Sabiendo que el coste de capital de la empresa es el 5% anual, se pide:
a) Calcular el valor actual neto de cada proyecto (1,5 puntos).
b) Justificar razonadamente cuál de las dos inversiones debe emprender la empresa (0,5 puntos).


 
2. Una empresa estudia la posibilidad de emprender un proyecto de inversión de dos años de duración. El proyecto exige la compra de un activo con un desembolso inicial de 76.000 euros. Con la actividad que genera dicho activo se esperan unos flujos de caja de 40.000 euros el primer año y 41.000 euros el segundo año. El coste de capital de la empresa es el 6% anual.
a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de la inversión (1  punto).

b) Explique si la inversión es aceptable según el criterio del VAN (0,5 puntos).

c) Explique si la inversión es aceptable según el criterio de la TIR (0,5 puntos).


3. Una empresa de calzado quiere diversificar su producción y se plantea para ello emprender dos proyectos de inversión. El proyecto A exige la compra de una máquina para la fabricación de bolsos con un coste de 60.000 euros de la que va a obtener unos flujos netos de caja de 25.000 euros el primer año y 35.000 euros el segundo. El proyecto B requiere un desembolso inicial de 50.000 euros y unos flujos de caja esperados de 30.000 euros cada año durante los dos primeros años de la inversión. Se pide:
a) Calcular el valor de cada uno de los proyectos de inversión según el criterio del valor actual neto (VAN), si el tipo de interés anual es del 5% anual. Se considera que el valor residual de la máquina es nulo (1,5 puntos).
b) A partir del resultado obtenido, razonar qué proyecto debería emprender la empresa (0,5 puntos).

Convocatorias anteriores:

4. El jefe del departamento financiero de una empresa está analizando la posibilidad de llevar a cabo un proyecto, para lo cual cuenta con una inversión inicial de 20.000 euros, pudiendo elegir entre dos opciones cuyas características son las siguientes:

PROYECTO A:         AÑO 1   AÑO 2           PROYECTO B:      AÑO 1      AÑO 2

Flujo de entrada    19.000  12.500            Flujo de entrada    0         25.500

Flujo de salida        5.500    2.500            Flujo de salida       0          3.500

Teniendo en cuenta que el coste de capital es del 5% anual,se pide:

a) Determine cuál de los dos proyectos es más viable si utiliza en su análisis el método VAN (razone su respuesta) (1 punto).

b) Determine cuál de los dos proyectos es más viable si utiliza en su análisis el método TIR (razone su respuesta) (1 punto).

5. Una empresa dispone de los siguientes datos sobre dos inversiones A y B, cuya duración es de 2 años: desembolso inicial de la inversión A: 60.000 euros, flujos de caja de la inversión A: 35.000 euros durante elprimer año y 50.000 durante el segundo; desembolso inicial de la inversión B: 70.000 euros, flujos de caja de la inversión B: 30.000 euros durante el primer año y 50.000 durante el segundo. El coste del dinero es del 7% anual.

a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión A (0,75 puntos).

b) Calcule el VAN de la inversión B (0,75 puntos).

c) Justifique cuál de las dos inversiones llevaría a cabo (0,5 puntos).

6. Una empresa realiza una inversión comprando un activo de inmovilizado material a un precio actual de 25.100 euros. La actividad generada por dicha inversión supone unos flujos de caja de 13.400 euros el primer año y 13.400 euros el segundo año. El coste medio del capital de la empresa es el 5% anual. Se pide:

a) El valor actual neto (VAN) de la inversión (0,5 puntos) ¿es conveniente para la empresa realizar la inversión según el criterio VAN? ¿por qué? (0,5 puntos).

b) La tasa interna de rentabilidad (TIR) de la inversión (0,25 puntos) ¿es conveniente para la empresa realizar la inversión según el criterio TIR? ¿por qué? (0,75 puntos).

7. La empresa SUN tiene la posibilidad de realizar una inversión que va a suponer un desembolso inicial de 15.890 euros y unos flujos de caja de 7.800 euros el primer año y 9.000 el segundo año. El plazo de inversion es de dos años y el coste del capital es del 5% anual.

a) Calcule el VAN de la inversión (0,5 puntos).

b) ¿Según el criterio VAN la inversión es aceptable? (0,25 puntos). ¿Por qué? (0,25 puntos).

c) Calcule la TIR de la inversión. (0,5 puntos).

d) ¿Según el criterio TIR la inversión es aceptable? (0,25 puntos). ¿Por qué? (0,25 puntos).

8. Un directivo quiere decidir si una inversión se acepta o se rechaza. La inversión tiene una duración de dos años y exige un desembolso al inicio de 16.400 €. Los cobros esperados de dicha inversión, tanto el primer año como el segundo año, son 9.000 € por año.

a) ¿Cuál es el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión para un tipo de interés del 4,5% anual (0,75  puntos)?

b) ¿Cuál es el VAN de la inversión para un tipo de interés del 6,7% anual? (0,75 puntos).

c) Con los datos anteriores, explique si es aceptable esa inversión (0,5 puntos).

9. Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un desembolso inicial de 120.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 65.000 euros el primer año y de 70.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B necesita un desembolso inicial de 300.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 185.000 euros el primer año y de 200.000 euros el segundo y último año. El coste de capital es del 8,5% anual. Se pide:

a) ¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? (0,5 puntos). Justifique su respuesta (0,25 puntos).

b) ¿Y si se utiliza el criterio de la tasa interna de retorno (TIR)? (0,75 puntos). Justifique su respuesta (0,5 puntos).

Nota: año: 360 días; mes:30 días.

10. Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un desembolso inicial de 110.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 60.000 euros el primer año y de 80.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B necesita un desembolso inicial de 180.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 50.000 euros el primer ano y de 160.000 euros el segundo y último año. Se pide:

a) ¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? (0,5 puntos). Justifique su respuesta (0,5 puntos).

b) .Y si se utiliza el criterio del Valor Actual Neto (VAN), sabiendo que el coste de capital es del 7% anual? (0,5 puntos). Justifique su respuesta (0,5 puntos).

11. La inversión A requiere un desembolso inicial de 50 unidades monetarias (u.m.) y se estima que dará lugar a unos flujos netos de caja iguales a 30 u.m. y 50 u.m. en

el primer y segundo año, respectivamente. Por otro lado, la inversión B requiere un desembolso inicial X y se espera que genere un flujo neto de caja igual a 70 u.m. en

el primer año y 50 u.m. en el segundo. Conteste a las siguientes preguntas utilizando el criterio del valor actual neto y una tasa de descuento del 6% anual:

a) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea aceptable? (1 punto).

b) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea no sólo aceptable, sino también preferible a la inversión A? (1 punto).

12. Un director financiero de una empresa estudia la posibilidad de realizar un proyecto de inversión cuya duración es dos años. Dicho proyecto exige comprar inmovilizado mediante un desembolso inicial de 30.000 euros. Asimismo, la inversión genera unos flujos de caja de 19.500 euros el primer año y 13.500 euros el segundo año.

a) Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) de la inversión (0,75 puntos).

b) Calcule el plazo de recuperación de la inversión (0,5 puntos).

c) Siendo el coste de capital de la empresa 5,5% anual ¿sería conveniente el proyecto de inversión según el criterio TIR? (0,75 puntos).

13. Una empresa tiene la posibilidad de elegir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A tiene un desembolso inicial de 23.500 euros y los flujos netos de caja son 10.000 euros en el primer año y 17.500 en el segundo año. El proyecto B requiere un desembolso inicial de 14.200 euros y los flujos netos de caja son iguales a 9.000 euros en el primer año y 6.000 euros en el segundo. 

(a) Calcule el plazo de recuperación de los dos proyectos e indique qué proyecto sería preferible siguiendo este criterio (1 punto); 

(b) Teniendo en cuenta un coste de capital de 9% anual, calcule el valor actual neto (VAN) de cada proyecto y explique qué proyecto sería mejor (1 punto).

14. La empresa JV desea llevar a cabo un nuevo proyecto de inversión valorado en 600.000 euros. El proyecto tiene una duración de dos años y los flujos de caja que espera obtener por la realización del proyecto son de 250.000 euros el primer año y de 400.000 euros el segundo año. Si el coste del dinero es del 6 % anual:

a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de esta inversión y razone si recomendaría a la empresa aceptar el proyecto (1 punto).

b) Calcule la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de esta inversión (1 punto).

Tema 10. Lo más importante

- Valoración y selección de proyectos de inversión (a nivel teórico, aunque especialmente a nivel práctico).

- Valorar distintos proyectos de inversión sencillos y justificar la selección por los métodos estáticos y dinámicos (VAN y TIR).

Examen 6 de febrero. Temas 6, 7 y 8 y práctica del 5

1. ¿Qué criterios de segmentación de mercados puede utilizar una compañía aérea de bajo coste Ryanair –desarrolla para el ejemplo concreto-? (1 punto).

2. Defina el método Just in time de producción y almacenamiento (1 punto).

3. Realiza un análisis desarrollado del Marketing mix que puede utilizar la compañía francesa de bolígrafos BIC. (2 puntos)

4. ¿Qué factores debe tener en cuenta una empresa para fijar sus precios? (1 punto). ¿Describe cuatro estrategias de precios que puede utilizar una empresa en un momento concreto? (1 punto).

5. La empresa Katastroika SA se dedica a la comercialización de estuches de material de escritura.

A fecha  01-01-2013 adquiere 350 estuches a 15 euros la unidad.

Con fecha 15-04-2013 recibe un nuevo pedido  de 450 estuches a 20 euros la unidad. El 20-05-2013 vende un lote de 600 estuches a 35 euros la unidad.

El 21-06-2013, entran 200 estuches a 32 euros la unidad.

a)     Valore las existencias finales según el método FIFO (1 punto).

b)     Valore las existencias finales según el método del precio medio ponderado (1 punto). 

6. La empresa Runrún, fabricante de ambientadores, presenta una estructura de costes que corresponde a los siguientes datos:

(1)   Alquiler de locales y maquinaria: 1.000.000 euros.

(2)   Remuneración fija total de los 400 trabajadores: 400.000 euros.

(3)   Remuneración variable por incentivos al conjunto de los trabajadores: 0,6 euros por unidad producida.

(4)   Para producir un ambientador, se necesitan las siguientes materias primas: 0,05 Kg. de material plástico y 0,08 Kg. de gel ambientador. El precio de mercado del material plástico empleado es de 10 euros/Kg., y el precio de mercado del gel ambientador utilizado es de 30 euros/Kg.

(5)   El precio de venta del ambientador es de 10 euros

Partiendo de la información anterior se pide:

a)     ¿Cuál es el coste variable por unidad producida? (0,5 puntos).

b)     La producción y venta actual de la empresa es de 275.000 unidades ¿A cuánto asciende el beneficio empresarial? (0,5 puntos).

c)     Cuál es su umbral de rentabilidad. (0,5 puntos).

d)     El empresario negocia con los trabajadores un cambio en la remuneración. Las nuevas condiciones son: remuneración fija por empleado 900 euros y remuneración total por incentivos: 0,7 euros por unidad producida. La producción y venta de ambientadores ascienden entonces a 300.000 unidades. ¿A cuánto asciende ahora el beneficio empresarial? (0,5 puntos).