Ejercicios sobre Inversiones
1. Una empresa dispone de los siguientes datos sobre dos inversiones A y B, cuya duración es de 2 años: desembolso inicial de la inversión A: 60.000 euros, flujos de caja de la inversión A: 35.000 euros durante el primer año y 50.000 durante el segundo; desembolso inicial de la inversión B: 70.000 euros, flujos de caja de la inversión B: 30.000 euros durante el primer año y 50.000 durante el segundo. El coste del dinero es del 7% anual.
Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión A y B establece cuál de las inversiones es más rentable.
2. Calcule el TIR de las inversiones del ejercicio 1 y establece cuál es la inversión más rentable.
3. Calcule el Payback de ambas inversiones y establece cuál se debería llevar a cabo.
4. Una empresa realiza una inversión comprando un activo de inmovilizado material a un precio actual de 25.100 euros. La actividad generada por dicha inversión supone unos flujos de caja de 13.400 euros el primer año y 13.400 euros el segundo año. El coste medio del capital de la empresa es el 5% anual. Se pide:
El Valor actual neto (VAN) de la inversión (0,5 puntos) ¿es conveniente para la empresa realizar la inversión según el criterio VAN? ¿por qué?
5.Calcule la Tasa interna de rentabilidad (TIR) de la inversión del ejercicio 4. ¿es conveniente para la empresa realizar la inversión según el criterio TIR? ¿por qué?
6. Calcule el Payback del ejercicio 4. ¿Es conveniente para la empresa realizar la inversión según el criterio Payback? ¿por qué?
7. La empresa SUN tiene la posibilidad de realizar una inversión que va a suponer un desembolso inicial de 15.890 euros y unos flujos de caja de 7.800 euros el primer año y 9.000 el segundo año. El plazo de inversion es de dos años y el coste del capital es del 5% anual.
Calcule el VAN de la inversión. ¿Según el criterio VAN la inversión es aceptable? ¿Por qué?
8. Calcule la TIR de la inversión del ejercicio 7 y establece si la inversión es o no rentable.
9. Calcule el Payback del ejercicio 7. ¿Es conveniente para la empresa realizar la inversión según el criterio Payback? ¿por qué?
10. Un directivo quiere decidir si una inversión se acepta o se rechaza. La inversión tiene una duración de dos años y exige un desembolso al inicio de 16.400 €. Los cobros esperados de dicha inversión, tanto el primer año como el segundo año, son 9.000 € por año.
¿Cuál es el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión para un tipo de interés del 4,5% anual? Explique si es aceptable esa inversión.
11. ¿Cuál es el VAN de la inversión del ejercicio 10 para un tipo de interés del 6,7% anual? Explique si es aceptable esa inversión.
12. ¿Cuál es el TIR de la inversión del ejercicio 10 para un tipo de interés del 4,5% anual? Explique si es aceptable esa inversión.
13. ¿Cuál es el TIR de la inversión del ejercicio 10 para un tipo de interés del 6,7% anual? Explique si es aceptable esa inversión.
14. ¿Cuál es el Payback de la inversión del ejercicio 10 para un tipo de interés del 4,5% anual? Explique si es aceptable esa inversión.
15. Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un desembolso inicial de 120.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 65.000 euros el primer año y de 70.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B necesita un desembolso inicial de 300.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 185.000 euros el primer año y de 200.000 euros el segundo y último año. El coste de capital es del 8,5% anual. Se pide:
¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? Justifique su respuesta
16. ¿Y si se utiliza el criterio de la tasa interna de retorno (TIR), cuál es el proyecto preferible de los del ejercicio 15?
17. ¿Y si se utiliza el criterio de la tasa interna de retorno (TIR), cuál es el proyecto preferible de los del ejercicio 15?
18. Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un desembolso inicial de 110.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 60.000 euros el primer año y de 80.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B necesita un desembolso inicial de 180.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 50.000 euros el primer ano y de 160.000 euros el segundo y último año. Se pide:
¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? Justifique su respuesta.
19. Y si se utiliza el criterio del Valor Actual Neto (VAN), sabiendo que el coste de capital es del 7% anual? (Datos del ejercicio 18). Justifique su respuesta.
20. Y si se utiliza el criterio de la Tasa interna de rendimiento (TIR), sabiendo que el coste de capital es del 7% anual? (Datos del ejercicio 18). Justifique su respuesta.
21. La inversión A requiere un desembolso inicial de 50 unidades monetarias (u.m.) y se estima que dará lugar a unos flujos netos de caja iguales a 30 u.m. y 50 u.m. en el primer y segundo año, respectivamente. Por otro lado, la inversión B requiere un desembolso inicial X y se espera que genere un flujo neto de caja igual a 70 u.m. en el primer año y 50 u.m. en el segundo. Conteste a las siguientes preguntas utilizando el criterio del valor actual neto y una tasa de descuento del 6% anual:
a) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea aceptable? (1 punto).
b) ¿Qué valores debe tomar X para que la inversión B sea no sólo aceptable, sino también preferible a la inversión A? (1 punto).
22. Un director financiero de una empresa estudia la posibilidad de realizar un proyecto de inversión cuya duración es dos años. Dicho proyecto exige comprar inmovilizado mediante un desembolso inicial de 30.000 euros. Asimismo, la inversión genera unos flujos de caja de 19.500 euros el primer año y 13.500 euros el segundo año.
Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) de la inversión. Siendo el coste de capital de la empresa 5,5% anual ¿sería conveniente el proyecto de inversión según el criterio TIR?
23. Calcule el plazo de recuperación o pay back de la inversión del ejercicio 22.
24. Siendo el coste de capital de la empresa 5,5% anual ¿sería conveniente el proyecto de inversión según el criterio VAN?
